专业放心的天津配资

大部分时候，行业和企业和人一样有生命周期。新的行业兴起，总是伴随着旧的行业消亡。作为投资者，我当然希望投资的行业永远都会存在。哪些行业能够存在，哪些行业将会消亡，看上去很难判断。但如果我们认为经济发展存在一定的规律，那么还是可以大致进行一下预测。

我在投资国内的行业时，会对照世界上其他国家类似行业的发展。比如美国、欧盟、日本和韩国等发达国家，可以大致代表国内行业发展的未来走向。印度、俄罗斯、阿根廷、巴西、南非等可以代表国内行业发展的并行者。越南、墨西哥、东盟等可以类比我们的过去。投资是看未来，所以，发达国家的经济走向更具有参考意义。

通过研究分析，我认为国内以下行业和公司未来的投资价值，长期看会下降。下面我说一下具体的理由和逻辑，不一定对，供投资者讨论。以下为随机排名，不分先后。

以融资为主的银行。未来金融业的发展方向应该是财富管理和直接融资，而以间接融资为主的模式重要性会减弱。过去因为需要投资拉动经济，而银行聚集着大量的资金，所以银行业成为经济发展的推动者，并在这一进程中赚了不少钱。未来仍然会有融资为主的银行，但数量会减少。以美国为例，目前最好的银行是美国银行，主要经营零售业务和财务管理业务。

比亚迪和宁德时代等新能源行业。目前正是新能源行业发展得如火如荼的时候，说他们未来没有太大价值显得不合时宜。如果新能源车不能实现无人驾驶（注意：不是自动驾驶辅助系统），电车并不能替代燃油车。电车目前主要的优势是便宜，但这是以安全性为代价，并靠着补贴达成的。宁德时代似乎是新能源车企竞争的受益者，就像福耀玻璃一样，不管谁来搅局新能源车，反正都得用福耀玻璃和宁德电池。但如果新能源车无法替代燃油车，两三年后这一产业链就会达到自己的天花板。另外，假设最后有一家电车企业胜出，那宁德时代面对这一霸主，将不再具有讨价还价的能力。

天齐锂业、赣锋锂业等锂电企业。理由同上，我不确定新能源行业对锂的需求有多大。目前各大锂矿企业都在收购矿产，扩大产能，未来可能会面临着需求下滑带来的亏损。

工业富联、立讯精密、歌尔股份等代工企业。代工企业是没有未来的，不知道为什么会受到A股的热捧。看完美国、日本、韩国、德国、英国的股市，没发现类似市值的代工企业。逻辑上也很好理解，消费者想要的是苹果手机或华为手机，他们并不关心是谁组装和生产的。但具有高科技的芯片等零件是有价值的，这个是另外的逻辑。投资者想要投资这些企业，不如直接投资苹果公司。

国电南瑞、中国建筑、中国建材、海螺水泥等地产、基建设施产业链企业。未来不太可能再大搞基础设施建设了，所以这些与基建、地产有关的企业未来价值会大幅缩水。修一条高铁和维修一条高铁，不是相同体量的业务量。

公告中，鹏都农牧对问询函中提到的关于雄特牧业结算预付款7.22亿元的商业合理性，2022年年度财报非标意见所涉事项的影响已消除的判断依据，肉牛、肉羊业务的经营性亏损的原因及相关业务具体亏损金额，境外业务相关财务数据等情况作出了说明。

全信股份（300447）主要从事国防军工用高性能传输线缆及组件、光电系统及FC光纤高速网络的研发、生产和销售。随着信息化、智能化、数字化等技术创新持续，军工行业竞争格局日益激烈，公司从事军工业务二十余年，在多个领域具备一定的市场和技术优势。日前，《》记者以普通投资者身份参加了公司2023年股东大会，并与公司管理层进行了交流。

中国核能、隆基绿能等新能源产业链。这个产业链的逻辑是环保，硬伤是没有效率、不稳定，所以难以大规模使用。相比来说，水电更有价值。当然，光伏、核能、风能可能会替代一部分火电，逻辑是他们发电不需要原材料。如果电力饱和，电价下跌，火电因为需要烧煤有可能会亏损，但光伏建好了只要有太阳就能发电，电价只要能给光伏电站的工作人员发工资就能正常运营。

药明康德等外包公司。这个逻辑之前说过了，类似于第三条，医药公司比这些外包公司更有价值，没必要买椟还珠。A股有不少这种公司：表面是科技，其实干的外包或者买办生意，反复蹭概念和热点进行炒作。

上汽集团、广汽集团、长城企业等车企。汽车这种耐用品仅次于房屋，消费者不能天天买或年年买。一旦国内需求饱和，仅靠置换需求无法支撑企业的成长，除非开拓海外市场。目前看，还没有几个能做好出海战略的企业。同样，新能源车企也是，如果无法变成无人驾驶汽车，未来也只是走燃油车的老路。如果能够突破无人驾驶，比亚迪和特斯拉的估值应向苹果公司看齐；如果不能够突破，估值向丰田看齐。

万科、保利等地产公司。这个没必要说了，凉得透透的。

除了以上行业外，作为个人投资者，具有以下特征的企业是我不愿意投资的企业。

第一类，产品消耗太慢。比如房屋、汽车、耐用电子产品等，使用期限特别长，消费者与企业达成销售更像一锤子买卖，未来销量到顶后会快速下滑。但像白酒，可以天天喝；移动，需要每个月交话费；化妆品，要天天抹；软件，得天天用，年年续费；石油，汽车得天天烧油；煤炭、铜、铁等大宗商品，用处广泛，现代社会难以或缺。

第二类，产品不面对个体消费者，无法验证。比如军工行业，你不知道它的技术怎么样，导弹打得准不准。不过基于国际形势的变化，买入军工行业ETF还是可以的，两者逻辑不同。比如半导体行业，作为外行，我无法知道谁最厉害。之前英特尔显然比英伟达要厉害，但AI的出现让英伟达一飞冲天，把英特尔远远甩在后面。国内可能更麻烦，因为创新能力欠缺，甚至整个行业都不具有投资价值。

第三类，产业链上不具有主导权的企业。因为现代社会，需求是行业发展的主导力量。谁抓住客户，谁的权力就最大。所以，一般来说，接触客户的产业链下游企业，会比上游产业更具有话语权。客户掏钱买鞋，看的是耐克和阿迪的牌子，他们不关心鞋子具体是谁生产的。但有些零件生产起来比较难，技术复杂，供应商较少，上游企业便能与下游企业分庭抗礼。比如苹果公司一直想换掉高通芯片，但自己生产不出来，不得已只得与高通和解。因为自己的技术，上游企业有时候反而比下游企业更稳定。苹果手机卖得不好，高通可以把芯片卖给华为，从而维持芯片销量稳定。

以上是我个人的思考专业放心的天津配资，每个投资者都有自己的特长和优势，并不代表上面的行业不适合所有人投资。具体投资时，还是要找到自己的兴趣和优势点，扬长避短。